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A股纳入MSCI预期增强点燃大盘 外资兵分两路抢筹
中国海洋大学管理学院发表于2016-06-01 14:06点击：
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股市里一贯有“五穷六绝”的说法，但就在传统“穷”5月的最后一个交易日，受A股纳入MSCI(美国著名的指数公司)预期强烈的影响，在外资机构兵分两路连续抢筹A股的烘托之下，上证综指在经历了15个交易日的窄幅震荡后，终于扬眉吐气，券商股带动股指全面爆发打破僵局，放量大涨，演绎了“翻身”行情。沪指尾盘涨3.34%站稳2900点，创业板指也反弹了近5%。 □市场 5月收官之战放量大涨 “幸福来得太突然，有些吃不消。红5月泡汤了，这是要来红6月的节奏？”有股民在股吧里吐槽。 正当连续15个交易日的横盘行情让投资者“意兴阑珊”之时，昨天早晨公布的高盛研究报告称“将A股纳入新兴市场指数的可能性从50%提高到了70%”，让大盘形势突变，市场做多情绪被再度点燃。A股终于在5月最后一个交易日从沉睡中苏醒，放量大涨。 早盘两市呈现价量配合上涨行情，证券、保险等金融板块带动大盘上涨，个股一改低迷走势，纷纷上涨，中信一级行业所有板块百花齐放，互联网金融、软件服务、电脑设备、酿酒、船舶等板块领涨。 午后开盘，沪指继续上攻，之后在2900点上下维持窄幅震荡。成交量较近两周明显放大，价量齐升是昨天盘面的特点。 截至收盘，沪指报2916.62点，涨幅3.34%，深成指报10159.93点，涨幅4%，创业板报2159.8点，涨幅4.92%。 成交量方面，沪市成交2365亿元，深市成交3950亿元，两市总成交达6315亿元，成交量明显放大。 纵观整个5月，上证综指最终以不足1%的跌幅收官。 外资豪赌MSCI忙布局 A股放量上行的动力来自于哪儿？对市场而言，目前翘首企盼的就是6月A股能够顺利纳入MSCI新兴市场指数，也正因为如此，在A股走势如此纠结、内地投资者犹豫不决之际，外资对A股市场的关注度却空前高涨，全球投资者都快速地在A股市场建仓，连日来，沪港通、RQFII等均现大单流入。 公开数据显示，沪股通最先扛起外资抢筹大旗，连续猛攻A股市场。自5月16日开始，外资就开始通过沪股通持续买入A股，截至本周二，沪股通已经连续12个交易日流入，流入资金也逐步升高，累计流入资金达127亿元人民币。 港交所数据显示，截至5月31日收盘，沪股通每日130亿元人民币限额剩下92.29亿元，剔除未成交的买卖盘后，沪股通当日净流入34.37亿元人民币，创出自2016年1月27日(净流入44亿元)以来的逾4个月新高。本周一沪股通的净流入资金也近25亿元人民币。 通过对过往数据梳理，沪股通单日流入金额超过20亿的情况并不多见。以今年为例，加上本轮5月30日和31日两天，仅有9个交易日单日资金流入超过20亿。 除了沪股通成为外资抢筹的工具外，海外RQFII基金也受到境外机构的巨额申购。 以南方A50基金为例，5月30日当天已经获得20亿元(大约相当于2亿份额)大单申购。而根据31日最新数据显示，南方A50再接近 1.85亿个基金单位的净申购，即当日 约有18.3亿元人民币资金借道该基金流入A股。 记者从相关渠道获悉，有近10家外资机构参与了当天的申购。南方A50在5月31日的成交额也在港股市场上排名第二。 值得注意的是，这已经是南方A50在近期出现的第三个交易日获得申购。就在上周三，该基金也接到6亿元人民币的净申购。连续三天，累计流入资金达44.3亿。 金融等低估值股连遭抢筹 从本周沪股通十大成交活跃股可以看出，银行股、中国平安以及券商占据了大部分席位。其中，民生银行、招商银行、农业银行、兴业银行、浦发银行、中信证券、海通证券等位列前十。 虽然之前的沪股通十大活跃股中也频现银行股，但本周两个交易日的买入量之大却是之前罕有的。昨天引爆两市行情的首功也非金融股莫属。 另据数据显示，连续几个交易日遭到境外机构巨额申购的南方A50基金是海外最大的RQFIIA股ETF，追踪的是富时中国A50指数，这个指数包含A股的50只大市值股票。前十大成分股也以银行、券商等权重为主，分别为：中国平安、兴业银行、招商银行、民生银行、浦发银行、万科、中信证券、贵州茅台、农业银行、北京银行。 □分析 A股纳入MSCI 权重先受益 对于昨天的大涨，重阳投资分析师谭伟表示，金融股点燃了昨天的行情，这与A股有望纳入MSCI有一定关系。港股的银行股更便宜，但海外投资者却不买港股买A股，有一种可能就是为A股纳入MSCI这一事件进行提前布局。如果A股能够纳入MSCI，最先受益的就是银行这类权重股。 海富通国策导向基金经理施敏佳认为，金融股遭抢筹是因为估值合理。以券商股为例，目前估值已到达历史底部的合理区间，优质的券商PE在1.2—1.3倍，高增长的券商PE在1.5倍附近。券商股弹性大，是其受到青睐的原因之一。 景顺长城量化及ETF总监黎海威表示，MSCI中国A股指数在行业配置上倾向于大盘蓝筹和优质成长品种，目前A股市场的调整使得这些价值蓝筹和白马成长股具有极好的配置机会。此外，境外投资者全面、稳健的投资理念将有效减少市场对主题、故事的投机炒作，有利于A股市场的稳步发展。 短期增量资金有限 对于A股纳入MSCI，施敏佳认为，信号意义大于对指数的实际影响，短期内不可能带来巨额新增资金。此外，A股市场容量已经较大，新增资金对资金面的影响也较小。 短期利多，中期不确定性需要继续观察。施敏佳认为，短期内不会出现大的反转，对行情是否持续仍持谨慎态度。这是基于美联储加息的升温、人民币的贬值以及高频数据显示经济呈下行趋势的考量。虽然全年来看A股投资环境不乐观，但三季度预计是今年较好的投资时机。 本轮反弹或可延续 汇丰晋信科技先锋基金经理陈平认为，昨天上涨的催化剂主要还是来自于高盛提升了A股6月进入MSCI相关指数的概率，外资抄底充分显示了海外投资者对A股的信心。外资的这一举动或将带动国内投资者信心回升，引发A股正反馈，再叠加低估值因素，市场出现了比较可观的反弹。而从估值角度来看，这种反弹或可延续。 此外，从内部因素来看，经历5月初的大跌之后，市场估值处于近几年较低位置，尤其是创业板，2016年动态市盈率只有30多倍，可以说遍地都是便宜的公司和低估值的投资机会。 不过需要注意的是，国内宏观经济的不确定性以及美联储6月加息等风险因素并未完全消除，因此反弹能延续多久仍待观察。在配置上，看好业绩预期优秀且估值较低的成长股在本轮反弹中的表现机会。 >>花絮 富凯大厦对面的熊转向了 昨天，证监会所在地富凯大厦正对面的两只熊刷爆了金融圈。证券时报网发布的照片显示，动画片《熊出没》中的熊大、熊二和光头强雕像昨天上午出现在金融街购物中心前，正面对着富凯大厦，而到了下午，这两只熊已经转向别处。网友纷纷调侃：“这个摆熊的老板绝对是股灾亏惨了！”“金融街购物中心说，我给孩子们过个六一容易么……” 京华时报记者敖晓波
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